[开源证券]电子行业周报：国内Token需求快速增长，重视国产算力和扩产/涨价方向

市场回顾 　　全球局势动荡加剧，本周（2026.03.23-2026.03.27）电子行业指数下跌2.35%，其中半导体跌2.19%，元器件跌3.77%，光学光电跌4.21%，消费电子跌1.42%。 　　海外科技方面，纳斯达克指数跌3.23%，费城半导体指数跌2.78%，美股主要科 　　技股中英伟达跌3.00%，苹果涨0.33%，谷歌跌8.38%，微软跌6.57%，存储板块美光跌15.53%，闪迪跌13.23%。 　　行业速递 　　终端：华为举办春季新品发布会，苹果2026年WWDC定档6月，聚焦AI助手。（1）华为举办春季全场景新品发布会，发布Mate80Pro Max（风驰版）旗舰手机、畅享90系列手机，和手表、手环、MatePad Pro/Mini平板、MateView GT显示器、Vision智慧屏等多款系列新品。（2）苹果宣布将于北京时间6月9日至13日举行2026年度WWDC全球开发者大会，大会聚焦“AI进展及全新软件与开发者工具”，苹果将在大会上发布一系列全新操作系统。彭博社古尔曼报道称，苹果计划从iOS27开始允许Gemini、Claude等第三方AI大模型与Siri进行集成，OpenAI将不再享有与苹果独家合作地位。（3）据悉亚马逊正在开发新款手机，这将是自2014年推出Fire Phone以来的首款手机，亚马逊希望通过Alexa助手将人工智能语音功能整合到手机中。 　　算力：昇腾950进入商用阶段，AMD/英特尔CPU计划提价，Meta提升AIDC投资规模，国内Token消耗量快速增长。（1）华为在2026中国合作伙伴大会上发布了搭载昇腾950PR处理器的AI训练推理加速卡Atlas350，并称Atlas350的单卡算力达到英伟达H20的2.87倍，功耗为600W，是H20的1.5倍，多家华为核心伙伴在会上发布了基于Atlas350的服务器整机产品，标志着昇腾950正式进入商用阶段。（2）国家数据局公布，截至2026年3月，我国日均Token调用量已超140万亿，较2024年初增长超过1000倍，较2025年底的100万亿增长超过40%。（3）由于AI服务器需求激增导致的供应链压力，AMD与英特尔已告知客户，计划在2026年3月和4月对全系列CPU产品提价，平均涨幅为10%至15%，部分产品涨幅可能更高。（4）Meta宣布将对得克萨斯州El Paso数据中心的投资规模从2025年10月首次公布时的15亿美元以上提升至100亿美元，目标是到2028年实现1GW容量。 　　存力：三星/海力士加大中国工厂投资，佰维存储签订15亿美元晶圆采购合同。（1）TrendForce报道称，面对全球存储芯片需求爆发，三星电子和SK海力士加大对中国工厂投资，基于财报数据，2025年三星向西安工厂投资同比增长67.5%，海力士对无锡内存工厂投资同比增长102%。（2）佰维存储公告称，公司与某存储原厂签订日常经营性采购合同，公司同意按合同约定的数量、价格及时间向该供应商采购某款存储晶圆，合同总承诺采购金额为15亿美元，承诺采购期总计24个月，采购进度为8个季度内均匀采购，采购价格为锁定单价，自2026年2季度起至2028年1季度止。 　　投资建议 　　建议重点关注国产算力、半导体设备&材料、被动元器件等方向和消费电子板块的低估值标的。推荐标的：江丰电子、北方华创、拓荆科技、精测电子、沪电股份、东山精密、顺络电子、法拉电子、欧陆通等；受益标的：立讯精密、大族激光、普冉股份等。 　　风险提示：AI产业发展不及预期风险；国际贸易不确定性风险；行业竞争加剧风险。